495億！外資加速重返中國(guó)股市，許多人態(tài)度反轉(zhuǎn)

“現(xiàn)在是重返中國(guó)市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。”英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》近日?qǐng)?bào)道稱，包括歐洲最大的資產(chǎn)管理公司東方匯理在內(nèi)的國(guó)際機(jī)構(gòu)，高調(diào)表示看好中國(guó)股市“會(huì)跑贏全球股票”。歐美股市近期跌多漲少，國(guó)際投資機(jī)構(gòu)、民間散戶等紛紛轉(zhuǎn)向更具穩(wěn)定收益的投資市場(chǎng)，來自國(guó)際市場(chǎng)的“聰明錢”再次盯上A股市場(chǎng)。哪些境外資本看好中國(guó)股市？他們青睞中國(guó)哪些股票？外資將給中國(guó)股市帶來什么變化？《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者對(duì)此進(jìn)行了調(diào)查。

 

“買入中國(guó)股票的大好機(jī)會(huì)”

 

當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，加息幅度為1994年以來最大。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱，75個(gè)基點(diǎn)的加息不會(huì)成為常態(tài)。受此影響，美國(guó)股市三大股指16日盤中大跌。就在13日，美股三大股指集體暴跌，其中標(biāo)普500收跌151.23點(diǎn)，跌幅3.88%，創(chuàng)2021年1月以來最低，自2020年以來首次陷入技術(shù)性“熊市”。在美聯(lián)儲(chǔ)帶動(dòng)下，英國(guó)、加拿大等國(guó)，紛紛祭出加息武器。摩根大通全球總固定收益策略主管邁爾斯·布拉德肖近期表示，“（歐美）經(jīng)濟(jì)正在放緩，利率已經(jīng)上升，貨幣政策并未放松。（中國(guó)）對(duì)于你的歐洲、美國(guó)固定收益組合來說是一個(gè)很好的多樣化渠道”。

 

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，全球投資者的情緒正在迅速轉(zhuǎn)變，他們押注中國(guó)政府能夠引導(dǎo)全球第二大經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。歐洲最大的資產(chǎn)管理公司東方匯理的首席投資官莫提爾表示，在經(jīng)歷了第一季度的嚴(yán)重拋售后，該公司現(xiàn)在更加看好中國(guó)股市，“當(dāng)前是買入（中國(guó)）股票和信貸的大好機(jī)會(huì)”。東方匯理在全球管理著超過2萬億美元資金，它青睞涉及國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的中國(guó)股票，包括非必需消費(fèi)品、工業(yè)和醫(yī)療保健等板塊，該公司的旗艦中國(guó)股票基金目前管理著5.78億美元的資產(chǎn)。

 

在上證綜指于4月27日下探至2863.65點(diǎn)的低點(diǎn)后，來自國(guó)際市場(chǎng)的“聰明錢”再次盯上A股市場(chǎng)。摩根大通全球市場(chǎng)策略師蒂爾曼·加勒近期表示，“目前中國(guó)市場(chǎng)的市盈率比長(zhǎng)期平均水平低20%……從這個(gè)角度來看，在我們看來，中國(guó)股市開始顯得更具吸引力，我們需要考慮到其中一些不利因素已開始消退，有些甚至變成了有利因素”。

 

“國(guó)際投資者從中國(guó)股市撤離的情況已經(jīng)逆轉(zhuǎn)，這突顯出市場(chǎng)情緒的迅速轉(zhuǎn)變，因?yàn)橥顿Y者押注世界第二大經(jīng)濟(jì)體將會(huì)迎來復(fù)蘇。”《金融時(shí)報(bào)》的分析點(diǎn)出一個(gè)重點(diǎn)：國(guó)際投資者對(duì)A股市場(chǎng)的信心本質(zhì)來自對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心，而政策支撐與復(fù)工復(fù)產(chǎn)是最關(guān)鍵的兩個(gè)因素。

 

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，外資對(duì)A股市場(chǎng)的態(tài)度出現(xiàn)“徹底的逆轉(zhuǎn)”，從此前斷言“沒有吸引力”轉(zhuǎn)為大舉買入。一些龍頭股近日自低位上漲，外資態(tài)度的轉(zhuǎn)變是重要原因。

 

絲路智谷研究院院長(zhǎng)梁海明對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，國(guó)際資金看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景，主要是因?yàn)橹袊?guó)政府大舉推動(dòng)各項(xiàng)政策刺激經(jīng)濟(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望強(qiáng)勁復(fù)蘇，這讓他們相信A股會(huì)是最直接受惠的市場(chǎng)。

 

梁海明表示，由于美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息以遏制通脹，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨更大衰退風(fēng)險(xiǎn)，美股在6月領(lǐng)跌全球股市。與此同時(shí)，日元近期貶值嚴(yán)重，連累亞洲其他國(guó)家貨幣也貶值，令國(guó)際投資者覺得近期并非投資這些國(guó)家的好時(shí)機(jī)?；诒茈U(xiǎn)考慮，全球資本進(jìn)入中國(guó)A股。

 

哪些外資在投資A股

 

目前，外國(guó)投資者購(gòu)入A股上市公司股票的主要途徑包括滬股通和深股通的陸股通以及QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）。根據(jù)申萬宏源研究所發(fā)布的報(bào)告，截至2021年末，陸股通和QFII合計(jì)持有A股市值4.2萬億元人民幣，占A股總流通市值達(dá)5.6%。根據(jù)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，A股上市公司2021年末的總市值為96.53萬億元。

 

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月以來（截至16日），經(jīng)滬港通、深港通進(jìn)入A股市場(chǎng)的北向資金累計(jì)凈買入達(dá)494.97億元人民幣，由凈賣出轉(zhuǎn)為凈買入是在6月實(shí)現(xiàn)的，其間還出現(xiàn)連續(xù)多個(gè)交易日凈買入。此前，北向資金5月累計(jì)凈買入168.67億元，相比4月的凈買入63.01億元和3月的凈賣出450億元的情況，有著明顯的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

 

在倫敦，民間投資人湯姆林森對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者說，他在兩年前就投資了中國(guó)的電商和在線視頻平臺(tái)股票，其間波動(dòng)不小，自己近期也并沒有回本，但這未影響他對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的信心。在原先的10萬英鎊投資基礎(chǔ)上，湯姆林森又追加5萬英鎊。湯姆林森認(rèn)為，中國(guó)人的傳統(tǒng)節(jié)假日消費(fèi)習(xí)慣、便捷的電子支付模式，以及大量的私人儲(chǔ)蓄都是西方市場(chǎng)所不及的。他表示，上海之前因?yàn)榉酪叨萑肷a(chǎn)停頓，但在疫情得到控制后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回彈速度也可以很快，因此近期外資不斷涌入中國(guó)市場(chǎng)的現(xiàn)象，并不是短線的行為。

 

對(duì)中國(guó)股市投資時(shí)間更長(zhǎng)的歐洲投資人霍華德對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者說，他從來不對(duì)投資中國(guó)市場(chǎng)短期收獲暴利存有幻想，他相信全球高通脹帶來的生產(chǎn)下行壓力在中國(guó)還會(huì)存在一段時(shí)間，但股市動(dòng)蕩的最壞階段已經(jīng)結(jié)束。他目前投資的主要是中國(guó)的新能源汽車生產(chǎn)商在港股和美股上市的股票，總計(jì)投資了20萬英鎊，希望5年內(nèi)可以獲得翻倍的獲利。

 

A股與美股

 

16日，滬指收跌0.61%，深成指漲0.11%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.4%。據(jù)悉，創(chuàng)業(yè)板指較4月26日的低點(diǎn)已上漲20%，已進(jìn)入技術(shù)性“牛市”。彭博社稱，周三公布的中國(guó)5月份工業(yè)增加值意外反彈，社會(huì)消費(fèi)品零售總額等也好于預(yù)期，進(jìn)一步提振投資者的信心。

 

《華爾街日?qǐng)?bào)》本月發(fā)布的一篇報(bào)道還提到，盡管市場(chǎng)動(dòng)蕩給全球IPO（首次公開募股）活動(dòng)蒙上一層陰影，但中國(guó)的新股上市仍然在打破紀(jì)錄。據(jù)Dealogic提供的數(shù)據(jù)，在中國(guó)內(nèi)地，今年以來的IPO融資規(guī)模累計(jì)超過338億美元，不僅高于上年同期的304億美元，也是至少自2009年以來歷年同期最高水平。相比之下，同期以美元計(jì)價(jià)的全球IPO累計(jì)融資額為逾902億美元，下降71%。

 

李大霄認(rèn)為，中國(guó)貨幣政策和財(cái)政政策處于寬松階段，與美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮形成鮮明的對(duì)照。為應(yīng)對(duì)通脹這一主要矛盾，美國(guó)的貨幣政策必然從放松轉(zhuǎn)向收縮，這對(duì)包括A股在內(nèi)的國(guó)際市場(chǎng)是不利的。但在不利中，A股相對(duì)而言可以成為一個(gè)“避風(fēng)港”。

 

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，美股當(dāng)前處于歷史高位回落，而A股和港股則是在歷史估值底部，且A股市場(chǎng)與美股的關(guān)聯(lián)度一直不高。在美股大幅上漲的時(shí)候，A股也沒有跟隨上漲。目前從兩個(gè)市場(chǎng)的走勢(shì)來看，A股市場(chǎng)走出獨(dú)立行情的可能性是存在的，短期A股市場(chǎng)出現(xiàn)的回調(diào)也是對(duì)前段時(shí)間市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度反彈的一種修正。

 

李大霄表示，從整體上看，外資對(duì)中國(guó)股市的購(gòu)買比例還是非常低的，尤其是與中國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度相比較。從趨勢(shì)性角度上看，雖然有可能會(huì)有反復(fù)，但是外資流入中國(guó)市場(chǎng)應(yīng)該是未來的大方向。（環(huán)球時(shí)報(bào)報(bào)道 記者 趙覺珵 環(huán)球時(shí)報(bào)駐英國(guó)、美國(guó)特約記者 紀(jì)雙城 吳倩）