人民幣面臨短期貶值壓力 香港可豐富金融產(chǎn)品靈活應(yīng)對(duì)

新華社香港６月５日電（記者謝希語(yǔ)）作為全球最大的人民幣離岸中心，香港在目前人民幣面臨貶值的壓力下，人民幣相關(guān)業(yè)務(wù)受到負(fù)面影響。此間分析人士認(rèn)為，主要受外部美元加息預(yù)期的影響，人民幣短期走勢(shì)將溫和向下，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看人民幣有升值空間，并不會(huì)出現(xiàn)大幅度的貶值。

在過(guò)去的一個(gè)月，人民幣中間價(jià)對(duì)美元呈現(xiàn)明顯貶值，累計(jì)幅度超過(guò)１．５％。３日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)再度下調(diào)，報(bào)６．５８８９，再次創(chuàng)下２０１１年２月以來(lái)的新低。

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中信銀行國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)師兼研究部總經(jīng)理廖群接受新華社記者采訪時(shí)表示，本輪人民幣貶值是意料之中的，而貶值的多少主要取決于美元加息的幅度，還有中央政府在必要時(shí)的干預(yù)，美元走強(qiáng)的幅度也是有限的，因此人民幣并不存在大幅度貶值的空間。

廖群表示，最近美聯(lián)儲(chǔ)官員出來(lái)表態(tài)，說(shuō)加息時(shí)機(jī)比較成熟，現(xiàn)在看來(lái)今年很有可能會(huì)有兩次加息，那么估計(jì)到年底人民幣對(duì)美元匯率會(huì)跌至６．６５，明年如果三次加息，會(huì)跌到６．７５至６．８。他表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，等美元加息周期過(guò)了以后，綜合考慮國(guó)際收支、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人民幣的購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)等因素，人民幣將會(huì)走向升值道路。

港交所首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松近日出席某論壇時(shí)表示，最近有一個(gè)“非對(duì)稱(chēng)式貶值”的說(shuō)法，就是人民幣會(huì)跟隨一籃子貨幣及美元之中較弱一方的走勢(shì)，相信人民幣近期的走勢(shì)會(huì)是溫和向下。央行已明確人民幣中間價(jià)遵循“收盤(pán)匯率＋一籃子貨幣匯率變化”的形成機(jī)制，在中間價(jià)形成機(jī)制更透明的情況下，市場(chǎng)可以容忍更大的匯率波動(dòng)，這是市場(chǎng)的進(jìn)步。

香港資深金融及投資銀行家溫天納表示，盡管近期人民幣持續(xù)走低，但市場(chǎng)反應(yīng)尚算冷靜，并沒(méi)出現(xiàn)恐慌性拋售。他說(shuō)：“若人民幣貶值壓力過(guò)大，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，央行仍有必要采取非常規(guī)的手段來(lái)維持匯率穩(wěn)定，因此投資市場(chǎng)不必對(duì)人民幣過(guò)度悲觀。”

作為最大的人民幣離岸中心，香港在人民幣面臨貶值壓力下，市場(chǎng)對(duì)人民幣相關(guān)產(chǎn)品投資意愿有所降低。根據(jù)香港金管局等機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，香港４月人民幣存款按月跌４．８％，首季人民幣貸款余額按季跌５．３％，首季人民幣債券余額跌５．４％。

巴曙松表示，香港要達(dá)到“十三五”規(guī)劃里強(qiáng)調(diào)的成為人民幣離岸樞紐的目標(biāo)，就要識(shí)別內(nèi)地新的金融需求，提供不同類(lèi)型的金融產(chǎn)品，構(gòu)建完整的人民幣產(chǎn)品線，而不是像以前那樣只依靠人民幣升值去套利和投機(jī)。

他說(shuō)，目前內(nèi)地企業(yè)除了有“走出來(lái)”籌資的需求以外，還有對(duì)外投資的需求，內(nèi)地居民現(xiàn)在也有增加金融資產(chǎn)、進(jìn)行多幣種配置的需求。香港的新機(jī)會(huì)，就是順應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大趨勢(shì)，在鞏固作為籌資中心的金融中心核心功能之外，還要有能力為這些走出來(lái)的企業(yè)和居民提供金融服務(wù)和金融產(chǎn)品。

香港邦華金融有限公司創(chuàng)始人、合伙人于銀光也表示，人民幣在貶值的壓力下，會(huì)有更多內(nèi)地資金進(jìn)入香港，香港的各類(lèi)美元及港元類(lèi)的資產(chǎn)會(huì)走強(qiáng)，也會(huì)更受內(nèi)地投資者的關(guān)注，股市、港元保單等都將受益。香港作為人民幣離岸中心，不應(yīng)局限于應(yīng)對(duì)人民幣升值帶來(lái)的機(jī)會(huì)，應(yīng)當(dāng)以更為豐富靈活的投資及對(duì)沖產(chǎn)品在人民幣貶值環(huán)境下吸引更多的人民幣離岸交易。

溫天納強(qiáng)調(diào)，人民幣的穩(wěn)定相當(dāng)重要，香港離岸人民幣市場(chǎng)是國(guó)際炒家對(duì)沖人民幣的一大戰(zhàn)場(chǎng)，所以香港金融管理局、證監(jiān)會(huì)以及其他相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該密切留意資金進(jìn)出的情況，若有不正常資金流入或流出，針對(duì)人民幣市場(chǎng)或股市，均應(yīng)該提高戒備，若有不法行為，應(yīng)該果斷執(zhí)法，還應(yīng)該與內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持溝通。特別是針對(duì)股市，若有人利用匯率及資金的聯(lián)動(dòng)做空股市，必須提前準(zhǔn)備，提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提醒市場(chǎng)及投資者。