中銀香港研究員：人民幣波幅擴(kuò)闊有助雙向波動

新華網(wǎng)香港３月１７日電（記者 蘇曉）自３月１７日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)浮動幅度由１％擴(kuò)大至２％。中銀香港經(jīng)濟(jì)研究員表示，波幅擴(kuò)大與匯價(jià)走勢本身并沒有必然關(guān)系，人民幣波幅擴(kuò)闊有助雙向波動。

中銀香港經(jīng)濟(jì)研究員卓亮表示，波幅擴(kuò)大與匯價(jià)走勢本身并沒有必然關(guān)系。此次波幅擴(kuò)大在人民幣貶值的背景下進(jìn)行，顯示央行的確有意扭轉(zhuǎn)近年人民幣單邊升值的預(yù)期，逐漸真正實(shí)現(xiàn)雙向波動。

此外，卓亮認(rèn)為，波幅倍增有助降低人民銀行進(jìn)行干預(yù)的頻率。從２０１２年第四季至２０１４年初，人民幣收市價(jià)在大部分時(shí)間內(nèi)均貼近兌換強(qiáng)方。換言之，央行不時(shí)需要在市場購入美元，以防止日間升值波幅超過１％。如今波幅倍增至２％，人行干預(yù)的必要性將有所下降。在近期人民幣貶值過程中，收市價(jià)已經(jīng)較中間價(jià)弱，證明市場人士對人民幣匯率的預(yù)期改變，進(jìn)一步減少人行干預(yù)的頻率。
 

展望未來，卓亮表示，雖然不能排除波幅繼續(xù)擴(kuò)大，甚至可能有朝一日被完全取消的可能性，但由于全球主要貨幣日間波幅絕少超過２％，目前上下２％的區(qū)間事實(shí)上已相當(dāng)充裕。因此，波幅日后進(jìn)一步擴(kuò)大的意義并不顯著。長遠(yuǎn)來說，未來更具影響力的改革或會牽涉到人民幣匯率定價(jià)機(jī)制本身。